Các nhà phân tích sử dụng những chỉ số tài chính cơ bản để có thể đánh giá được tình hình tài chính của doanh nghiệp đó. Vậy khi đọc và phân tích báo cáo tài chính để đầu tư cần chú ý những gì? Các mục cần chú ý trên Báo cáo tài chính gồm:
Bảng cân đối kế toán
- Tiền và các khoản tương đương tiền qua các năm có tăng lên không
Chỉ tiêu này cho thấy khả năng làm ra tiền của doanh nghiệp
- Các khoản phải thu của khách hàng/doanh thu
Con số của chỉ tiêu này càng cao cho thấy doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn càng nhiều hoặc doanh thu đã bị xào nấu, tệ hơn là phải thu của khách hàng nhưng không biết đến bao giờ mới thu được.
- Trả trước người bán ngắn + dài hạn
Nếu như trả trước thật thì đây không phải là một hành động khôn ngoan. Còn tệ hơn đây là một nghiệp vụ bút toán chuyển tiền ra ngoài nếu các kỳ sau thấy trích lập dự phòng.
- Phải thu về cho vay ngắn + dài hạn học xuất nhập khẩu online
Người phân tích cần xem thuyết minh báo cáo tài chính là cho ai vay và bao giờ thu được? Nếu mập mờ thì doanh nghiệp đang bị chiếm dụng vốn.
- Đầu tư tài chính dài hạn (liên kết + đơn vị khác)
Nếu có lãi trên 9-10%/năm thì doanh nghiệp đang hoạt động tốt. Còn thấp hơn lãi ngân hàng, hoặc xấu hơn là lỗ thì khả năng doanh nghiệp chuyển tiền ra ngoài là rất cao.
- Tài sản ngắn hạn + dài hạn khác (các khoản tạm ứng)
Nếu những khoản về tài sản ngắn hạn và dài hạn còn mập mờ thì DN cần phải xem thuyết minh báo cáo tài chính cho rõ.
- Nợ phải trả qua các năm
Nếu khoản nợ phải trả qua các năm tăng thì chi phí tài chính sẽ tăng trong tương lai, sau khi nợ tăng thì tổng tài sản sẽ tăng, ROA giảm nếu doanh thu và lợi nhuận không tăng tương xứng. Doanh nghiệp sử dụng vốn không hiệu quả.
- Hàng tồn kho quá nhiều, liên tục tăng qua các năm. Tăng nhanh hơn cả tốc độ doanh thu báo động đỏ.
- Chứng khoán kinh doanh
Thường các doanh nghiệp sẽ trích lập lỗ khoản này, dù có lãi cũng nên xem xét. Đối với các doanh nghiệp mang tiền đi đầu tư chứng khoán thì người đầu tư nên cẩn trọng.
- Khoản xây dựng cơ bản dở dang học xuất nhập khẩu online
Cần xem xét thuyết minh báo cáo tài chính xem đây là dự án gì, đôi khi có thể dự án đã bị thôi phồng lên.
Báo cáo hoạt động kết quả kinh doanh
Khi nhìn vào báo cáo hoạt động kết quả kinh doanh thì vấn đề đầu tiên cần nhìn là mức độ rủi ro của doanh nghiệp, đối với các đối thủ cùng ngành, sau đó mới xem xét chất lượng lợi nhuận.
Một công ty mà có biên lợi nhuận gộp thấp (10-12%) thường kéo theo rủi ro lớn về thị phần, nếu như đối thủ cạnh tranh tăng chiết khấu lên, hạ giá thành xuống thì doanh nghiệp mà có biên lợi nhuận gộp thấp sẽ mất thị phần…
Phân tích lợi nhuận:
Đầu tiên DN cần xem lợi nhuận có đến từ hoạt động kinh doanh chính không, hay đến từ hoạt động tài chính. Và lợi nhuận này có bền vững không?
Thứ 2 là rủi ro tài chính: lợi nhuận trước thuế và lãi vay/ chi phí lãi vay.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Dòng tiền hoạt động kinh doanh rất quan trọng, khi đọc và phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp các bạn cần lưu ý.
Kinh nghiệm rút ra là doanh nghiệp đôi khi có doanh thu có lợi nhuận nhưng chưa chắc đã có dòng tiền, càng tăng trưởng nhanh thì càng nợ, gánh nặng chi phí lãi vay đè lên doanh nghiệp, một khi gặp nền kinh tế xấu, hay có biến số lớn thì doanh nghiệp có khả năng phá sản…
Có những doanh nghiệp doanh thu và lợi nhuận đi lùi, nhưng lại hoạt động tốt. Vì họ chiếm dụng vốn từ các nhà cung cấp, họ quản trị được dòng tiền, họ có chính sách thu hồi công nợ tốt…
Vì vậy, các nhà đầu tư hãy luôn cẩn trọng với các doanh nghiệp có dòng tiền hoạt động kinh doanh âm, và hãy tìm hiểu mô hình hoạt động kinh doanh của chính doanh nghiệp.
Nguồn: simba.vn
Bài viết liên quan: